公募基金业绩分化，头部机构稳健，中小机构逆袭|基金观察

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公募基金业绩分析随着上市公司半年报披露，公募基金上半年经营成绩单陆续出炉，目前已有十余家基金公司披露数据。总体来看，受基金发行不利和市场行情弱势等因素影响，公募基金经营水平较此前有所波动，行业竞争加剧。不过，头部机构整体业绩相对稳定，中小机构也不乏“逆袭”实现扭亏为盈的例子。值得注意的是，目前公募基金“降费潮”仍在持续，降费产品也从权益类进一步扩大到债券型。短期来看，费率降低会对同质化较高的机构经营业绩产生较为明显的影响。面对当前市场的竞争态势，公募机构应该合理配置资源，发展差异化竞争优势。头部机构整体业绩相对稳定，多家净利润超亿元数据显示，包括华夏基金、财通基金等头部基金业绩表现整体稳定。在已披露上半年经营数据的公募基金中，华夏基金的营收和净利润均遥遥领先，也是目前唯一一家净利润突破10亿元的公司。财通基金上半年净利润也超过1亿元。诺安基金上半年净利润也超过1亿元。中小机构业绩波动较大，部分扭亏为盈与大中型基金机构不同的是，目前披露经营业绩的中小型基金业绩波动与分化较为突出。浙商基金、东兴基金等公司实现营业收入和净利润同比增长，南华基金上半年首次实现盈利。但是，东吴基金和国海富兰克林基金的净利润下滑。经营环境调整，公募须合理配置资源自7月上旬以来的公募“降费潮”仍在持续，目前宣布降费的基金公司已逾百家，降费产品数超2800只，类型也进一步从主动权益类扩大到债券类。短期来看，“降费潮”或进一步影响公募机构的经营业绩。但从长期来看，优胜劣汰后的公募机构能够通过提高投资研究能力和风险管理能力，

公募基金业绩分化，头部机构稳健，中小机构逆袭|基金观察

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